También se frenan los plazos fijos en pesos. Es por despegue del dólar blue, la alternativa preferida por ahorristas. Expectativa en el mercado.
El flujo de pesos que acumularon los bancos durante el primer mes del año –alrededor de US$ 10.000 millones - se interrumpió en febrero, según anticipa Ambito Financiero.
Los dólares –en cambio- aceleran su fuga. En lo que va del 2013, el sistema lleva perdidos más US$ 1.000 millones.
A pesar de que el verano suele ser la época del año más oportuna para captar liquidez, las cifras oficiales muestran una caída de $ 300 millones en los plazos fijos del sector privado y un drenaje en ahorros en dólares que persiste en US$ 30 millones diarios.
Así, el sector quedó en alerta. "Los depósitos no están creciendo como esperábamos. Por primera vez se nota una menor liquidez y es probable que, si los créditos se expanden como el año pasado, más adelante veamos un salto en las tasas de interés", advirtió el ejecutivo de una mesa de dinero.
Los banqueros ya descontaban, desde hace semanas, un aumento en los costos del financiamiento hacia el mes de marzo, cuando empieza a reactivarse el crédito por la puesta en marcha de la economía. Pero empezaron a sorprenderse con estos tempranos indicios de recalentamiento: la tasa del dinero que se prestan los bancos entre sí se ubicó casi en 12%. Es el movimiento que históricamente fue visto en el sector como un anticipo de la suba que más tarde debe trasladarse a las tasas de plazos fijos y, más adelante, a las de los créditos.
Pero que esta vez podría demorar un poco más en contagiar al sistema: "No debería trasladarse como se dio siempre en la historia, porque está influyendo mucho el hecho de que el Banco Nación se ha retirado del mercado de repo para obligar a los exportadores a liquidar divisas. Y en cuanto vuelva a la cancha puede reacomodarse", comentó un ejecutivo a Ambito Financiero.
Aun así, el estancamiento en los plazos fijos daría, si se prolongara, un motivo más que suficiente para ajustar hacia arriba el costo del fondeo. La tasa Badlar (el retorno que pagan los bancos por los depósitos más grandes), que suele caer fuerte en los primeros meses del año, se mantuvo durante todas estas semanas cercana al 15% anual.
"Han estado absorbiendo muchos fondos desde el Banco Central mismo, mientras YPF hace lo suyo con sus colocaciones para financiarse en el mercado interno", se quejó ante este diario un banquero. En el sector esperan, por ejemplo, que la suscripción de los bonos para minoristas que lanzó la petrolera, por $300 millones al 19% anual, cierre hoy con una sobreoferta del público de hasta $500 millones.
Para explicar la menor disponibilidad de dinero que hoy tiene el sistema financiero, en la mesa de dinero de uno de los grandes bancos del sistema hacían la semana pasada esta cuenta: las carteras más líquidas que tienen las entidades privadas, que son sus pases pasivos en el Central y la tenencia de deuda del organismo (Letras y Notas, que tienen vencimiento corto), suman hoy $ 38.600 millones.
Ese stock, frente a un total de depósitos privados de $300.000 millones, da una liquidez de apenas un 12%. "Históricamente se había mantenido por encima del 15%", aclararon a Ambito.
Los ejecutivos consideran que el colchón alcanza para evitar un salto brusco en la tasa de interés. Pero que empezaría afectado rápidamente si la pretensión oficial es lograr una reactivación del crédito mayor al 40% como la que lograron forzosamente en 2012.
25-2-2013
