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21/11/2015

Rofex: “No hay forma de que no haya conocidos en la operatoria de futuros”

Tras entregar a la Justicia la lista de los 5 mil CUIT que compraron divisas desde septiembre, dijo que el Central no sabe a quién le vende.
Suspendido. Fernández, y de fondo, el mercado sin operaciones. | Nestor Grassi

La investigación que la Justicia abrió sobre el Banco Central a partir de una denuncia de diputados de Cambiemos sobre el rol de la entidad en la venta de dólares en el mercado de futuros llevó al juez Claudio Bonadio a pedir más detalles sobre la naturaleza de las operaciones al Rofex, la plataforma donde se operan. Tras declarar ayer en Comodoro Py, Diego Fernández, gerente general de la entidad, habló en exclusiva con PERFIL y explicó qué datos están contenidos en la extensa lista de 5 mil personas físicas y jurídicas que operaron desde septiembre, y que dejó en el tribunal en unas 570 cajas dentro de una caja negra. El fiscal aspira a saber, a través de esos datos, quiénes fueron los compradores, en medio de rumores sobre la participación de conocidos empresarios y financistas ligados al oficialismo y la oposición. Las operaciones en el Rofex están suspendidas hasta el miércoles próximo, por disposición del propio mercado.

La operación de dólar futuro es un contrato legal, regulado por la Comisión Nacional de Valores. En nuestro país se opera desde 2002 y sirve para que exportadores, importadores, bancos o inversionistas acuerden entre sí un valor del tipo de cambio oficial a una fecha futura. Si un importador compra US$ 500 mil a $ 10,83 a marzo de 2016, el 31 de marzo del año entrante cuando venza esa posición se va a comprar el valor de esos $ 10,83 con el valor de tipo de cambio oficial según el de referencia del BCRA. Si ese día la cotización es $ 13, el mercado le liquida al importador los $ 2,17 de diferencia a favor del importador. Como las operaciones son posiciones opuestas, si uno compra a un precio, es porque alguien vendió a ese precio. Por eso la suma de todas las operaciones (compra- ventas) debe dar cero.

—¿Cuál es el material que pidió Bonadio y qué información se le brindó?
—Nos citó para explicar detalles de cómo es, en profundidad, la operatoria de dólar futuro, las características técnicas y además nos pidieron las operaciones registradas desde septiembre hasta la fecha. Dimos detalles sobre cómo es el mercado, las ruedas, cómo se ingresan las órdenes, la operatoria que es anónima, la función de liquidación y de garantía del mercado. La razón por la que es anónimo –el que compra no conoce a quién vende– es porque a los fines de la operación no es relevante ya que quien liquida la operación está respaldado por un sistema de garantías. Se presentaron los registros del período solicitado, son unas 30 mil operaciones, donde se identifica el CUIT del comprador y el vendedor. Ese comprador y vendedor sólo lo conocemos la Cámara compensadora y la CNV, que tiene el sistema por el que puede ver en tiempo real las operaciones, pero que esos compradores y vendedores no se conocían entre sí en el momento de hacer la transacción ni después.

—¿Esto incluye al Banco Central?
—Por supuesto, el Central accede a la operatoria siendo un ente especial porque está por encima del resto de los operadores porque es un regulador, pero después, en la forma de ingresar las órdenes se realiza igual que cualquier otro participante. Todas las operaciones que se le presentaron al juez están bajo secreto bursátil y son datos que por supuesto se brindan cuando los requiere la Justicia o CNV.

—¿Cuál es la responsabilidad de Alejndro Vanoli?
—El BCRA opera sin saber quién compra y quién vende. El tema de los precios lo está analizando la Justicia.

—¿Quiénes participan tradicionalmente en este mercado y qué cambió en los últimos dos meses?
—Se pasó de un mercado en que operaban 2 mil CUIT, es decir, personas físicas o jurídicas a 5 mil CUIT. Crece día a día en cantidad de usuarios. No hay forma de que no haya conocidos en esa lista. El stock de posiciones en los distintos vencimientos es de US$ 14 mil millones, dos meses atrás estaba entre US$ 6 mil millones y US$ 7 mil millones. Están inscriptos como agentes de liquidación y compensación o agentes de negociación casi todos los bancos del país, todas las compañías que eran sociedades de Bolsa, muchos corredores de granos que hoy operan mercados de futuros también y algunas compañías que quieren operar volúmenes importantes, también. A raíz de la expectativa de que en 2016 se pueda ir hacia una unificación del tipo de cambio, se agregaron fondos comunes de inversión dollar linked, o fondos de inversión de títulos en dólares. Y una gran cantidad de inversores individuales que suman a sus carteras dólar futuro.

Bein dice que operó pero ya no

Todavía no se conoce quiénes han realizado inversiones en dólar futuro en la causa que investiga la Justicia por el rol del Banco Central, pero el asesor económico de Daniel Scioli, Miguel Bein, aseguró a Clarín: “Operé a principios de año en ese mercado, pero luego cerré todas mis posiciones, no tengo nada pendiente”. Y agregó que no sabe “de dónde surge mi nombre como si tuviera posiciones activas en ese mercado”, pero insiste en que ha operado allí, como “inversor profesional”.

La información ahora está en manos de la Justicia, que por el momento se dedica a analizar las operaciones y no ha determinado que quienes compraron divisas a futuro hayan incurrido en algún tipo de infracción.

Por Paola Quain | Esta nota fue publicada en la Edición Impresa del Diario Perfil.

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6 pensamientos en “Rofex: “No hay forma de que no haya conocidos en la operatoria de futuros””

  1. De que inversion habla el Sr. Bein, se trata en su caso de un mercado especulativo.
    Uno puede entender que las automotrices operen en edte mercado para minimizar los riesgos de variacion de la valor del peso.

  2. Jaja es como el Don Pirulero, ahora nadie fue, un mercado que se manejaba con seis o siete mil, en dos meses paso a manejarse con el 100 % mas, y nadie se habia enterado de nada, eran 2000 y ahora son 5000 dejemonos de joder, todos presos, estan comprando a 10 y lo estan vindiendo a 15 en Nueva York, estan quedandose con el 50% en 24 horas.-

  3. Juan Antonio, decir/repetir eso de que compran a 10 y venden a 15 haciendo ganancia instantánea es una burrada. Por favor infórmense. Te explico: los contratos que se operan en el pais, liquidan diferencias en pesos. Los contratos que se operan en Nueva York liquidan diferencias en dolares. Hasta que no venzan ambos contratos, no sabes cuanto es tu ganancia, ya que depende de cuantos dolares tengas que poner en NY y a que precio los puedas comprar en ese momento. Ademas, como no podes ‘transferir’ el contrato, sino que vos estas comprado en un mercado y vendido en otro, si de casualidad tu contraparte incumple el pago (bcra en este caso) vos no podes justificar el incumplimiento en ny, vos sos el responsable de pagar esas diferencias, es decir, no solo tenes riesgo de variación de cotización ccl, riesgo de ampliación de brecha sino que también tenes riesgo de incumplimiento y no tener forma de pagar las diferencias. Por ultimo, si el dolar sube a 16 como todos plantean, es al cuete limitar tu ganancia en 15 (efecto de vender un ndf a ese precio), en ese escenario es mejor quedarse comprado que arbitrado.
    Como verás, no es tan simple como vos lo planteas.

  4. Títulos de tapa de diarios vendepatria el lunes: EL PAPA SOLO EN SU LUCHA CONTRA LA ESPECULACIÓN FINANCIERA Y EL CAPITALISMO SALVAJE, YA NO LO APOYA NI SU PROPIO PÚEBLO QUE VOTÓ POR EL AJUSTE DE MACRI

  5. Se liquida por diferencias diarias, y además el riesgo de incumplimiento de la contraparte es tomado por la cámara compensadora, o sea que siempre te pagan aunque el BCRA no pueda pagar.
    Estar comprado en Rofex y vendido en NDF es un arbitraje, no es una especulación ni ninguna otra yerba. Es un arbitraje, con ganancia asegurada desde el primer día.

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