América Latina tiene una larga historia de inflación como pocas regiones del mundo. Ranking.
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Por Miguel Ángel Boggiano (*). La inflación es producto inequívoco del aumento de la oferta monetaria. Puesto en palabras más simples, se da por el abuso de los gobiernos de imprimir billetes para financiar sus interminables problemas de déficit fiscal.
Como quieren gastar más de lo que recaudan por impuestos para hacer política, imprimen billetes como si esto no tuviera consecuencias.
Sin embargo, se puede decir que la región en su conjunto ha superado esta etapa de total indisciplina monetaria, con la triste excepción de dos países. Estos dos países comparten el Top 10 de la inflación con naciones africanas que son sinónimo de un caos social y económico casi absoluto. Aquí la lista:
Los 10 países con mayor inflación del mundo
Sudán del Sur 79%
Belarus 59,1%
Siria 37,0%
Sudán 31,9%
Irán 27,1%
Argentina 25.3%
Etiopía 23,4%
Malawi 21,4%
Venezuela 21,1%
Burundi 18,0%
Fuente: Factbook de la CIA. Estimaciones 2012.
¿Por qué se dice que la inflación es un impuesto? Porque en la práctica, cuando un Banco Central imprime billetes sin que haya un acompañamiento del crecimiento del país, lo que hace es desvalorizar esa moneda (esto es lo que se conoce como "impresión espuria").
Ahora bien. La gente trata de mantener el poder adquisitivo de su salario, típicamente depositándolo a plazo fijo Pero si lo que cobra como interés no llega a cubrir la inflación, es porque el Banco Central está haciendo que los billetes que la gente tiene en sus bolsillos valgan cada vez menos. Esto es quitar poder adquisitivo y equivale a un impuesto.
¿Qué puestos ocupan el resto de los países de América Latina en la lista de la inflación? La siguiente lista demuestra que América Latina tiene su problema de inflación controlado:
Ranking de Inflación de América latina
33. Trinidad y Tobago 9,2%
41. Uruguay 8,1%
45. Nicaragua 7,2%
48. Jamaica 6,9%
57. Haití 6,3%
67. Panamá 5,7%
70. Cuba 5,5%
71. Brasil 5,4%
74. Honduras 5,2%
77. Ecuador 5,1%
87. Costa Rica 4,5%
88. Bolivia 4,5%
94. México 4,1%
106. Guatemala 3,8%
109. Paraguay 3,7%
110. Perú 3,7%
113. República Dominicana 3,7%
124. Colombia 3,2%
129. Chile 3,0%
189. El Salvador 1,8%
201. Puerto Rico 1,3%
Fuente: Factbook de la CIA. Estimaciones año 2012).
Por último, es importante subrayar que si hay una sola cosa cierta en la ciencia económica es que creación de dinero e inflación van de la mano. Es la única relación económica que parece extraída de ciencias más "duras" como la física (ver primer gráfico a continuación). La línea de 45 grados indica que la tasa de crecimiento de la oferta monetaria es el espejo de la inflación: es directamente proporcional. Este es un estudio hecho para 110 países que correlaciona tasa de crecimiento de M2 con tasa de inflación.
El segundo gráfico muestra otro estudio a disposición. Y en el último puede verse esa exacta relación para el caso puntual de Argentina entre 1875 y 2009:
Algo debe quedar claro: la inflación es un recurso infame utilizado por los gobiernos para meterle la mano en el bolsillo a la gente de manera sigilosa, cuando ya no consigue otro modo de financiar su derroche. Y además, castiga mayormente a las clases bajas que no tienen la posibilidad de escaparse a otra moneda.
(*) CEO de Carta Financiera S.A. y titular de la cátedra "Comportamiento Financiero" de la Maestría en Finanzas de la Universidad de San Andrés.
9-10-2013
