Comienza a conformarse un nuevo consenso entre los analistas. Al menos hasta las elecciones, esperan que no estallen crisis de magnitud, a pesar del alto nivel de inflación. Siete de diez factores juegan a favor.
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Por Carmen López Imizcoz *
Córdoba. Enviada especial.
Los astros volvieron a alinearse para el kirchnerismo. El escenario económico actual de una baja devaluación del peso, una inflación alta pero controlada entre 25 y 30% anual y un superávit comercial de entre U$S 10.000 y 12.000 millones continuaría al menos hasta las elecciones de octubre del año próximo, aunque con un crecimiento económico que, en vez de alcanzar el 8% como lo hará este año, se situaría entre 4 y 5% en 2011. Tal es el nuevo consenso que empieza a evidenciarse entre los principales consultores, que a partir de septiembre tienen su temporada alta de exposición en eventos académicos y empresariales.
Puntualmente, el economista Javier González Fraga, columnista de PERFIL, durante el 33º aniversario de la Fundación Mediterránea, cuya celebración tuvo lugar aquí, destacó el panorama pre-electoral benigno para el oficialismo.
“A uno puede no gustarle el plan económico del Gobierno”, enfatizó el ex titular del BCRA. “A mí no me gusta nada, pero no diría que es incoherente y que puede llegar a estallar, no lo subestimaría”, opinó.
Fundamentos
González Fraga enumeró las causas por las que, a su juicio, lo más probable es que el Gobierno sortee una crisis en los próximos 15 meses:
1) COMERCIO
Europa y los EE.UU. pueden volver a crecer por debajo del 2% en los próximos años, pero nuestros principales clientes están hoy en otros lados, dijo, en alusión a Brasil y China. El 60% de la producción automotriz argentina está yendo a Brasil, junto con gran parte de la producción metalmecánica.
2) CLIMA
“Hemos tenido muy buen clima en los últimos 12 meses, quizá no tan bueno en los próximos, pero nadie habla de volver a una sequía como la de 2008-2009”, pronosticó. La Argentina es un país “casi petrolero” gracias a la soja, que generó una lluvia de US$ 20 mil millones de exportaciones adicionales, las que, a la vez, significaron unos US$ 6 mil millones de ingresos fiscales extras.
3) BRASIL
El economista destacó que el dólar en Brasil a 1,72 real es lo que permite que la divisa estadounidense en la Argentina se ubique alrededor de cuatro pesos. “Esto tranquiliza a muchos empresarios, que tienen un enorme comercio con Brasil”, evaluó.
4) FIESTA EMERGENTE
En pleno auge de los mercados emergentes, los inversores internacionales empiezan a sospechar que la Argentina paga una tasa de interés excesivamente alta para su nivel real de riesgo, dado su bajo nivel de deuda, de 30% del PBI que, neteando los bonos en organismos estatales, se reduce a 18 por ciento.
5) RESERVAS
El Banco Central de la República Argentina, con US$ 50 mil millones, manda en el mercado cambiario.
6) ALTA RECAUDACIÓN
30% del PBI. Más allá de la composición de estos impuestos (muchos criticados por distorsivos), lo cierto es que “el Gobierno se está apropiando de este 30% del producto”.
7) SUPERÁVIT COMERCIAL
Se ubicaría en entre US$ 10 y 12 mil millones.
Talones de Aquiles
Las falencias, en cambio, serían sólo de mediano-largo plazo: más inflación, pobreza y falta de inversiones. ¿Qué puede salir mal antes de octubre de 2011?
1) SHOCK CLIMÁTICO
Tener una “Niña suave” que cueste 20 millones de toneladas menos de cosecha golpearía las cuentas externas y fiscales.
2) FIN DEL DÓLAR DÉBIL
Si Brasil, porque Obama decide subir la tasa de interés, tiene que devaluar.
3) FUGA IRRACIONAL
Si la salida de capitales supera los US$ 1.000 millones por mes por razones políticas, más allá de la tasa de interés y la devaluación.
* De la redacción de Diario Perfil
14/9/2010
